FOMC会议前瞻Fed预计利率不变、保留12月再升息可能

美国联准会将在台湾时间 2 日凌晨 2 点公布最新利率决策,市场预期,联准会将连续第二次暂停升息,把基准利率维持在 5.25% 至 5.5% 的近 22年来高点,但鉴于美国经济持续强劲,联准会可能将保留在 12 月或明年再度升息的可能性。
(前情提要:联准会空袭警报?鲍尔演说在即「恐偏鹰派」;FED理事沃勒:没人说会降息)
(背景补充:Fed会议纪录:美国关注过度紧缩与高通膨的「双向风险」,确保通膨维持2%)

美国联准会 FOMC 会议即将在 1 日结束,并在台湾时间 2 日凌晨 2 点公布最新利率决策,继 9 月暂停升息后, CME Group 的 FedWatch 工具数据显示,市场预期,联准会本周将利率维持不变的机率达 99.7%,升息 1 码的机率仅 0.3%。

联准会本周升息预期。图源:CME

有「联准会传声筒」之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 今日撰文表示,联准会预计会将利率维持在近 22年高位不变,同时保留再度升息以遏制通膨的可能性。

自 6月以来,尽管消费者支出、就业数据增加,但通膨显着放缓,这导致联准会官员面临难题,因为通常情况下,通货膨胀会因经济活动减弱而缓和,目前却非如此,这让官员们不确定经济、通膨形势将如何发展。

经济活动持续强劲,将加剧若不收紧政策,通膨就无法持续放缓的担忧,经济成长若放缓,将使联准会官员相信,在不进一步升息的情况下,物价压力将能持续减弱。

据美国商务部数据,排除食品、能源后的核心通膨率,在去年创下 7% 高峰,今年 4 月至 9 月期间,年成长率为 2.8%,对冲基金 Point72Asset Management 首席经济学家 Dean Maki 认为,对联准会官员而言,维持利率一段时间、观察事情如何发展,会是合理的策略。

除了经济活动和通膨的发展,另一个关切焦点是,联准会究竟如何评估近期美国长债殖利率不断飙升的现象,波士顿联准银行前行长 Eric Rosengren表示,尽管联准会对近期长债殖利率上升并无责任,但他确实认为,货币政策必须考量这一点。

延伸阅读:美债殖利飙升》鹰派vs.鸽派意见对立,联准会何时停止升息?

12 月是否升息?

投资者将密切关注联准会主席鲍尔是否会针对 12 月升息的可能性发出任何讯号,今年 9月,多数官员预计,今年将再度升息,但最近几周,一些官员的言论似乎表明,除非经济数据高于预期,否则他们不急于再度升息。

2018 年至 2022 年初担任联准会副主席的 Richard Clarida 预计,联准会最终会在 12 月升息,以防范经济成长、通膨下行过慢的风险, Eric Rosengren 则持不同看法,认为只要通膨指标持续温和,就不需要再度升息。

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